Nợ ngắn hạn gấp đôi tài sản ngắn hạn, lại “đeo đẳng” khoản nợ phải trả gần 2.800 tỷ đồng với Sunny Island chưa biết khi nào mới trả xong, Quốc Cường Gia Lai bị kiểm toán WHY nghi ngờ khả năng hoạt động liên tục.
Miếng to khó nuốt, QCG vật lộn với khoản tiền của Sunny Island
Quốc Cường Gia Lai (HoSE: QCG) đã công bố báo cáo kiểm toán bán niên 2025. Trong đó, đáng chú ý nhất là việc Công ty TNHH Kiểm toán và Tư vấn WHY đã nghi ngờ khả năng hoạt động liên tục của QCG.
Theo đó, đơn vị kiểm toán nhấn mạh 2 vấn đề quan trọng.
Một là tại khoản “Phải thu khác”, số tiền 74,3 tỷ đồng là một phần giá trị thanh toán liên quan đến dự án khu cao ốc căn hộ – thương mại ven sông Tân Phong. Theo bản án phúc thẩm số 184/2023/HS-PT ngày 3/4/2023, Toà án nhân dân cấp cao TP. HCM đã tuyên nội dung: “Giao cho UBND TP. HCM giải quyết theo quy định pháp luật, nhưng đề nghị UBND TP. HCM trong quá trình giải quyết phải xem xét đảm bảo quyền lợi của các cư dân, doanh nghiệp, tổ chức có liên quan”.
Đến thời điểm phát hành báo cáo này, UBND TP. HCM vẫn chưa có quyết định chính thức về việc cho QCG tiếp tục triển khai dự án. Hiện nay, QCG vẫn đang tiếp tục làm việc với UBND TP. HCM để tiếp tục triển khai dự án.
Thứ hai, tại ngày 30/6/2025, tài sản ngắn hạn của QCG là 1.844,1 tỷ đồng trong khi nợ ngắn hạn là 3.814,9 tỷ đồng (trong đó chủ yếu là khoản nợ 2.782,8 tỷ đồng, QCG phải hoàn trả lại toàn bộ số tiền đã nhận theo hợp đồng hứa mua, hứa bán dự án khu dân cư Bắc Phước Kiển, xã Phước Kiển, huyện Nhà Bè, TP. HCM để đảm bảo nghĩa vụ thi hành án cho bị cáo Trương Mỹ Lan theo bản án phúc thẩm số 1125/2024/HS-PT của Tòa án nhân dân cấp cao tại TP. HCM).
“Điều này cho thấy sự tồn tại của yếu tố không chắc chắn trọng yếu có thể dẫn đến nghi ngờ đáng kể về khả năng hoạt động liên tục của QCG”, Công ty TNHH Kiểm toán và Tư vấn WHY nhấn mạnh.
Tuy nhiên, báo cáo kiểm toán cũng nhấn mạnh thêm rằng ban lãnh đạo QCG đã nhận biết vấn đề này và đã lên kế hoạch kinh doanh, kế hoạch dòng tiền trong năm 2025 và các năm tiếp theo.
Ban lãnh đạo QCG cho rằng công ty vẫn đảm bảo thanh toán các nghĩa vụ nợ đến hạn và duy trì khả năng hoạt động liên tục của QCG trong tương lai. Vì vậy, báo cáo tài chính hợp nhất bán niên 2025 vẫn được lập trên cơ sở giả định hoạt động liên tục.
Nói thêm về khoản nợ với Sunny Island, nguyên thuỷ số tiền mà Sunny Island đã đặt cọc cho QCG để mua dự án khu dân cư Bắc Phước Kiển là 2.882,8 tỷ đồng. Tuy nhiên, vì nhiều nguyên do, thương vụ này không được thực hiện.
Hiện tại, toàn bộ hồ sơ đề bù đất, giải phóng mặt bằng của dự án mà QCG đã bàn giao cho Sunny Island đang được cơ quan thi hành án lưu giữ. Nếu hoàn trả đủ 2.882,8 tỷ đồng, QCG sẽ được nhận lại toàn bộ hồ sơ này cùng giấy tờ liên quan của dự án.
Ngày 5/6/2025, QCG đã trả 100 tỷ đồng và ngày 3/7/2025, đã trả tiếp 500 tỷ đồng cho Cục thi hành án dân sự TP. HCM. Như vậy, tính đến thời điểm hiện nay, QCG còn nợ Sunny Island 2.282,8 tỷ đồng. Song, do báo cáo bán niên 2025 dừng lại tại ngày 30/6/2025 nên số dư nợ với Sunny Island được ghi nhận là 2.782,8 tỷ đồng.
Tình hình kinh tài bán niên 2025 của QCG ra sao?
Theo báo cáo kiểm toán bán niên 2025, tại ngày 30/6/2025, tổng tài sản của QCG đạt 8.682 tỷ đồng, giảm 2,2% so với đầu năm.
Cơ cấu tài sản có điểm nổi bật là chi phí sản xuất kinh doanh dở dang dài hạn chiếm tới 62,2% tổng tài sản, đạt 5.401 tỷ đồng, tăng 0,7% so với đầu năm. Đây là chi phí của dự án khu dân cư Bắc Phước Kiển, bao gồm: các khoản tiền đền bù đất, chi phí tư vấn, thiết kế, san lấp mặt bằng và chi phí liên quan trực tiếp của dự án.
Trong 6 tháng, các khoản phải thu ngắn hạn giảm 11% còn 563 tỷ đồng; hàng tồn kho giảm 6% còn 1.201 tỷ đồng, chiếm 13,8% tổng tài sản.
Nợ phải trả tại ngày 30/6/2025 đạt 4.096 tỷ đồng, giảm 5% so với đầu năm. Trong đó, chiếm tỷ trọng lớn nhất là khoản phải trả ngắn hạn khác, đạt 3.361 tỷ đồng, giảm 170 tỷ đồng, tương đương giảm 4,8%.
Các khoản mục đáng chú ý khác là người mua trả tiền trước ngắn hạn và nợ vay gần như không đổi, lần lượt đạt 148 tỷ đồng và 377 tỷ đồng.
Với vốn chủ sở hữu 4.586 tỷ đồng, tăng 10 tỷ đồng so với đầu năm, hệ số nợ phải trả/vốn chủ sở hữu là 0,89 lần.
Trong 6 tháng, doanh thu thuần của QCG đạt 242 tỷ đồng, tăng 3,7 lần; lợi nhuận gộp đạt 88 tỷ đồng, tăng 1.263 lần so với cùng kỳ năm trước.
Trong 6 tháng, hoạt động tài chính chỉ mang về 165 triệu đồng, giảm 97% so với cùng kỳ. Trong khi đó, các khoản chi phí vẫn duy trì ở mức cao: chi phí tài chính đạt 14 tỷ đồng, giảm 18%, chi phí bán hàng 26 tỷ đồng, tăng 83 lần, chi phí quản lý 9 tỷ đồng, tăng 26%. Ngoài ra, QCG còn phải gánh khoản lỗ khác 18 tỷ đồng.
Dẫu vậy, kết 6 tháng, QCG vẫn báo lãi trước thuế 20 tỷ đồng (cùng kỳ lỗ 17 tỷ đồng), lãi sau thuế 10 tỷ đồng (cùng kỳ lỗ 16 tỷ đồng).
Về dòng tiền, dòng tiền kinh doanh 6 tháng âm 113 tỷ đồng, do giảm các khoản phải trả. Trong bối cảnh giảm thu từ đi vay, công ty phải thu hồi vốn góp vào đơn vị khác để cân đối dòng tiền hoạt động. Tuy vậy, lưu chuyển tiền thuần 6 tháng vẫn âm 60 tỷ đồng khiến tiền và tương đương tiền cuối kỳ chỉ còn 55 tỷ đồng, giảm 52% so với đầu năm.
Vĩnh Chi / Vietnamfinance.vn
