VietDaily | Tin tức hàng ngày
Advertisement
  • Home
  • Kinh doanh
    • Tài chính
    • Doanh nghiệp
    • Doanh nhân
  • Bất động sản
  • Giáo dục
    • Du học
    • Tuyển sinh
  • Giải trí
    • Âm nhạc
    • Điện ảnh
    • Hậu trường
    • Thời trang
    • Truyền hình
  • Công nghệ
    • Điện thoại
    • Máy tính
    • Thị trường
  • Xe
    • Ôtô
    • Xe máy
  • Đời sống
    • Gia đình
      • Tình yêu
      • Tổ ấm
    • Sức khỏe
      • Tham vấn
      • Ẩm thực
    • Video
    • Cười
  • Du lịch
  • Sức khỏe
    • Ẩm thực
    • Tham vấn
  • Làm đẹp
  • Home
  • Kinh doanh
    • Tài chính
    • Doanh nghiệp
    • Doanh nhân
  • Bất động sản
  • Giáo dục
    • Du học
    • Tuyển sinh
  • Giải trí
    • Âm nhạc
    • Điện ảnh
    • Hậu trường
    • Thời trang
    • Truyền hình
  • Công nghệ
    • Điện thoại
    • Máy tính
    • Thị trường
  • Xe
    • Ôtô
    • Xe máy
  • Đời sống
    • Gia đình
      • Tình yêu
      • Tổ ấm
    • Sức khỏe
      • Tham vấn
      • Ẩm thực
    • Video
    • Cười
  • Du lịch
  • Sức khỏe
    • Ẩm thực
    • Tham vấn
  • Làm đẹp
VietDaily | Tin tức hàng ngày
No Result
View All Result

Masan: Đã qua thời vận hạn?

Thứ Sáu, 11/12/2015 - 16:45

Sau khi chạm đỉnh vào trung tuần tháng 7, cổ phiếu MSN của Masan đã giảm gần như 1 mạch đến tận cuối tháng 11, nhưng đã chững lại kể từ đầu tháng 12. Nhiều nhà đầu tư đang tự hỏi vận hạn đối với cổ phiếu nặng ký của chỉ số VN-Index này liệu đã qua.

Các sản phẩm chủ lực của tập đoàn Masan.
Các sản phẩm chủ lực của tập đoàn Masan.

Xuống dốc cùng đà bán mạnh của khối ngoại
Không khó để nhận thấy đà trượt dốc của MSN gắn liền với diễn biến giao dịch của các nhà đầu tư nước ngoài.

Sau khi chạm đỉnh tại mức 96.500 đồng vào ngày 15/7, cổ phiếu MSN đã trả lại hết những gì đã giành được từ đầu năm chỉ 5 tuần sau đó. Không chỉ có vậy, MSN còn rơi tiếp xuống tận mức 69.000 đồng vào ngày 27/11, và chặng rơi này gắn liền với việc nhà đầu tư nước ngoài bán ròng.

Thống kê của NDH cho thấy nhà đầu tư nước ngoài bắt đầu liên tục bán ra cổ phiếu MSN kể từ ngày 19/8, một tuần sau khi Ngân hàng Nhà nước (NHNN) đưa ra quyết định điều chỉnh tỷ giá sau vụ bất ngờ phá giá mạnh đồng Nhân dân tệ của Trung Quốc, khiến khối ngoại thường xuyên bán ròng sau đó.

Tính từ ngày 19/8 đến ngày 9/12, nhà đầu tư nước ngoài đã bán ròng tổng cộng khoảng 1.508 tỷ đồng giá trị cổ phiếu MSN. Trong 80 phiên giao dịch này có tới 70 phiên nhà đầu tư nước ngoài bán ròng.

Nếu tính chung từ đầu năm đến ngày 9/12, khối ngoại mới chỉ bán ròng 800 tỷ đồng cổ phiếu MSN, đồng nghĩa với việc lượng bán ròng kể từ tháng 8 đến nay đã áp đảo lượng mua ròng trong nửa đầu của năm.

Tuy nhiên, nếu xét về tỷ lệ sở hữu của nhà đầu tư nước ngoài tại MSN thì con số bán ròng trên chưa đáng kể gì. Tính đến ngày 9/12, khối ngoại vẫn còn nắm giữ 32,74% cổ phần tại MSN, giảm nhẹ so với mức 35,38% ghi nhận ngày 19/8.

Theo một chuyên gia phân tích cấp cao của công ty chứng khoán Bảo Việt (BVSC), có một số quỹ nước ngoài đã chủ động giảm tỷ trọng nắm giữ tại MSN, nhưng áp lực đến nay đã giảm bớt do có một lượng thỏa thuận lớn cho khối đầu tư trong nước. Ông cho biết các nhà đầu tư trong nước trong vài phiên trở lại đây có dấu hiệu mua đỡ giá, giúp MSN hồi phục phần nào.

Thực tế cho thấy, dù nhà đầu tư nước ngoài vẫn liên tiếp bán MSN kể từ đầu tháng 12 đến nay, nhưng giá cổ phiếu mới chỉ giảm 1 phiên.

Tại kết quả kinh doanh?
Theo ý kiến của một số chuyên gia phân tích, việc khối ngoại liên tục bán ròng MSN có thể là do họ đang thất vọng với kết quả kinh doanh của MSN trong quý III vừa qua.

Theo báo cáo tài chính của công ty, trong quý III/2015, doanh thu thuần của MSN đạt 8.715 tỷ đồng và lợi nhuận ròng đạt 493 tỷ đồng, đều tăng gấp hơn 2 lần so với cùng kỳ năm trước. Lũy kế 9 tháng đầu năm 2015, MSN đạt 19.129 tỷ đồng doanh thu, tăng hơn 76% so với cùng kỳ năm trước; và đạt 1.166 tỷ đồng lợi nhuận ròng, gấp hơn 6 lần so với cùng kỳ.

Tốc độ tăng trưởng này có vẻ ấn tượng, nhất là đối với một công ty vốn đã có quy mô khổng lồ như Masan. Tuy nhiên, kết quả này đạt được chủ yếu nhờ sự đóng góp từ một công ty con mới nhất của tập đoàn, chứ không phải từ lĩnh vực kinh doanh chính.

Theo phân tích của một công ty chứng khoán, công ty con mới hợp nhất Masan Nutri-Science (MNS) đã đóng góp 45% doanh thu thuần và 65% lợi nhuận sau thuế của Masan trong 9 tháng đầu năm 2015.

Trong khi đó, mảng thực phẩm và đồ uống (chiếm 47% doanh thu thuần 9 tháng) có tốc độ tăng trưởng doanh thu thấp hơn, chỉ ở mức 1% so với cùng kỳ; còn lợi nhuận ròng giảm 15%,chủ yếu do thu nhập lãi thuần và lãi cho vay trên số dư tiền mặt thấp.

Trong phân khúc thực phẩm và đồ uống, mảng sản xuất bia đạt tốc độ tăng trưởng cao trong 9 tháng, gấp 15 lần so với cùng kỳ năm trước. Trong khi đó, doanh thu mảng gia vị đi ngang, doanh thu mảng thực phẩm tiện lợi tăng nhẹ và doanh thu từ Vinacafe Biên Hòa giảm 9% so với cùng kỳ.

Doanh thu mảng khoáng sản giảm 14% so với cùng kỳ trong 9 tháng do giá quặng vonfram giảm khoảng 35%. Tuy nhiên, mảng này vẫn có lợi nhuận nhờ khả năng sinh lời cải thiện và khoản lãi ngoại hối đáng kể.

Lợi nhuận từ công ty liên kết Techcombank được ghi nhận cao hơn theo chuẩn mực kế toán mới vì Masan không còn phải khấu hao lợi thế thương mại từ khoản đầu tư vào ngân hàng này nữa.

Nợ dài hạn của Masan vẫn duy trì ở mức cao là 28 nghìn tỷ đồng, giảm nhẹ so với mức 30 nghìn tỷ đồng ghi nhận cuối quý II/2015 do tập đoàn đã thanh toán khoản nợ vay 175 triệu USD cho JP Morgan và hiện giờ không còn khoản vay ngoại tệ dài hạn nào.

Theo công ty chứng khoán VPBS, doanh thu mảng thực phẩm và đồ uống chủ chốt của Masan hiện tăng trưởng thấp hơn nhiều so với mức dự báo 22% của công ty chứng khoán này.

Bộ phận phân tích của CTCP Chứng khoán Sài Gòn (SSI Research) cũng quyết định hạ triển vọng lợi nhuận của Masan. Theo đó, lợi nhuận ròng cho cổ đông công ty mẹ của Masan được dự báo sẽ đạt khoảng 1.135 tỷ đồng trong cả năm 2015, tăng 5% so với năm trước, nhưng thấp hơn 24,7% so với dự báo lần trước của SSI Research. EPS của MSN theo đó sẽ đạt 1.520 đồng năm 2015.

Một số chuyên gia phân tích khác cũng lên tiếng lo ngại về triển vọng của MSN. Ông Nguyễn Xuân Bình, Phó giám đốc khối phân tích của công ty chứng khoán BVSC, đánh giá MSN đang chịu tác động rất lớn bởi giá hàng hóa thế giới giảm, gây ảnh hưởng đến mảng hoạt động liên quan đến dự án Núi Pháo của công ty. Giá quặng giảm sẽ tác động đến triển vọng của MSN.

Có cùng quan điểm, ông Bùi Nguyên Khoa, chuyên gia phân tích của công ty chứng khoán BSC, cho rằng giá nguyên liệu trên thế giới giảm mạnh nên kết quả kinh doanh của Masan có vẻ không được như ý. Ngoài ra, Việt Nam thường xuất thô khoáng sản, chủ yếu sang thị trường Trung Quốc, trong khi kinh tế Trung Quốc lại đang suy yếu, nên những ngành như khoáng sản khó có cơ hội.

Ông Khoa cũng cho rằng lĩnh vực kinh doanh chính là hàng tiêu dùng của Masan có vẻ đang bão hòa, nên việc giá cổ phiếu MSN giảm là do yếu tố cơ bản hơn là yếu tố thị trường.

Từ phương diện nhà đầu tư, ông Phùng Sơn Tùng – một nhà đầu tư tại Hà Nội – nêu ra 3 lý do khiến cổ phiếu MSN không còn được ưa thích.

Thứ nhất, Masan không tập trung vào mảng kinh doanh chính của mình mà đang đầu tư dàn trải. Đây đều là những khoản mới đầu tư nên sẽ chưa mang lại lợi nhuận ổn định ngay trong 1 vài năm tới.

Thứ hai, Tập đoàn Kinh Đô (KDC) đang lấn sân sang mảng sản xuất hàng tiêu dùng và thực phẩm. Với tiềm lực và kinh nghiệm của ban quản trị KDC, tập đoàn này hứa hẹn sẽ là một đối thủ cạnh tranh, đe dọa đến thị phần của Masan. Hơn nữa, thị giá của KDC hiện tại vẫn đang thấp hơn rất nhiều so với MSN.

Thứ ba, nhà đầu tư nước ngoài đang thoái vốn rất mạnh ở MSN cũng như một số cổ phiếu bluechip khác, một mặt do Fed sắp nâng lãi suất, mặt khác do MSN không chia cổ tức bằng tiền trong nhiều năm gần đây dù lãi sau thuế chưa phân phối rất nhiều. Đây là điều nhiều nhà đầu tư dài hạn quan tâm nhất, nhưng MSN lại không đáp ứng được.

Trung Nghĩa
Theo Người Đồng Hành

Related Posts

Unnamed File 2 1
Kinh doanh

Thu hồi nhiều sản phẩm sữa UC2 của Dược Loha

Saigon Coop 1 3 1
Kinh doanh

Cung cấp hàng hoá không đảm bảo chất lượng, SaiGon Co.op bị cấm thầu 3 năm

Highlands Coffee 2
Kinh doanh

Highlands Coffee ra mắt mô hình Drive-Thru đầu tiên trong ngành đồ uống

C P Viet Nam Bi To Ban Heo Benh Cong An Quyet Dinh Khong Khoi To Vu An 1
Kinh doanh

C.P. Việt Nam bị tố bán heo bệnh: Công an quyết định không khởi tố vụ án

Untitled Design 1
Kinh doanh

Âm thanh lạ của Sting® “đánh úp” rạp phim Việt khiến Gen Z nghe xong là dính!

0eade89dcd767a282367 175102116258894824159 1751175367579173923488
Kinh doanh

Rà soát lại quy trình đảm bảo an toàn sau sự cố máy bay va chạm trên đường lăn sân bay Nội Bài

Unnamed (2)
Kinh doanh

PLASTECH VIETNAM 2025: Cơ hội mở rộng kết nối cho Vi Na Úc và các doanh nghiệp quốc tế 

Bo Cong Thuong Thong Tin Ve Vu San Xuat Dau An Tu Thuc An Chan Nuoi 1
Kinh doanh

Bộ Công Thương thông tin về vụ sản xuất dầu ăn từ thức ăn chăn nuôi

Unnamed 21 2
Công nghệ

Khám phá hệ sinh thái sản phẩm Viettel AI: Giải pháp toàn diện cho chuyển đổi số

Tin cập nhật

Gia Iphone 17 Co The Tang Rat Manh Gay Soc Thi Truong 2
Chưa được phân loại

Giá iPhone 17 có thể tăng rất mạnh, gây ‘sốc’ thị trường?

Khan Truong Hoan Thien He Thong Tieu Chuan Quy Chuan Ky Thuat Cho Duong Sat Toc Do Cao 6
Kinh doanh

Khẩn trương hoàn thiện hệ thống tiêu chuẩn, quy chuẩn kỹ thuật cho đường sắt tốc độ cao

Tesla Boc Hoi 68 Ty Usd Von Hoa Sau Tuyen Bo Thanh Lap Dang Chinh Tri Cua Elon Musk 1
Kinh doanh

Tesla ‘bốc hơi’ 68 tỷ USD vốn hóa sau tuyên bố thành lập đảng chính trị của Elon Musk

Ngan Hang Nha Nuoc Ly Giai Nguyen Nhan Khien Vnd Rot Gia 1
Kinh doanh

Ngân hàng Nhà nước lý giải nguyên nhân khiến VND rớt giá

Du An Lotte Eco Smart City O Thu Thiem Duoc Duyet Gia Dat 16 190 Ty Dong 1
Bất động sản

Dự án Lotte Eco Smart City ở Thủ Thiêm được duyệt giá đất 16.190 tỷ đồng

Triet Xoa O Nhom Dung Hinh Anh Nhay Cam De Tong Tien 1
Đời sống

Triệt xoá ổ nhóm dùng hình ảnh nhạy cảm để tống tiền

Vu Chay Cu Xa Doc Lap 8 Nguoi Thiet Mang Loi Tu Day Dien Tu Dau Noi 1
Đời sống

Vụ cháy cư xá Độc Lập 8 người thiệt mạng… lỗi từ dây điện tự đấu nối

Viet Nam Hut Gan 11 Trieu Du Khach Quoc Te Nua Dau 2025
Du lịch

Việt Nam hút gần 11 triệu du khách quốc tế nửa đầu 2025

Io7a7185 2 1
Giải trí

Á hậu 3 Miss Earth Vietnam 2025 Trịnh Mỹ Anh đi thi quốc tế

Dcim100mediadji 0063.jpg
Kinh doanh

Bộ Tài chính kiến nghị làm rõ lựa chọn nhà thầu cao tốc TPHCM – Chơn Thành

VietDaily.vn

Quản lý nội dung: Phạm Đức Quỳnh
Trưởng ban biên tập: Nhà báo Nguyễn Thanh Bình
Trụ sở: 49 đường D5, P. 25, Q. Bình Thạnh, TP. HCM
Điện thoại: 028 3602 4005 – 0919 099 989
Email: ducquynh001@gmail.com

Giấy phép hoạt động số 65/GP-TTĐT do Sở Thông tin và Truyền thông TP. HCM cấp ngày 4-10-2019

© 2019 VietDaily

No Result
View All Result
  • Trang chủ
  • Kinh doanh
  • Bất động sản
  • Giáo dục
  • Giải trí
  • Công nghệ
  • Xe
  • Đời sống
  • Du lịch
  • Sức khỏe
  • Làm đẹp

© 2019 VietDaily