Bitcoin mở cửa quanh mốc 84.000 USD rồi nhanh chóng rơi mạnh xuống dưới 79.000 USD, có lúc chạm đáy 77.000 USD. Diễn biến này là sự cộng hưởng của cú sốc kỹ thuật và những thay đổi quan trọng trong bối cảnh vĩ mô toàn cầu.
Xuyên mốc 84.000 rồi lao dốc nhanh chóng
Ngày 1/2, Bitcoin bước vào phiên giao dịch với tâm lý tương đối tích cực khi mở cửa ở mức 84.111 USD. Tuy nhiên, chỉ trong thời gian ngắn, giá đã đảo chiều mạnh, giảm tới 7,3%, rơi xuống 77.967 USD.
Trong phiên giao dịch ngày 31/1 và 1/2, Bitcoin giao dịch chủ yếu quanh vùng 78.000 USD, ghi nhận một trong những phiên giảm sâu nhất trong nhiều tháng trở lại đây.
Điểm đáng chú ý là tốc độ giảm giá diễn ra rất nhanh và dứt khoát, cho thấy thị trường gần như không có lực đỡ hiệu quả khi áp lực bán xuất hiện. Việc xuyên thủng mốc tâm lý 80.000 USD đã phá vỡ kỳ vọng giữ giá của nhiều nhà đầu tư, đặc biệt là nhóm giao dịch ngắn hạn.
Khác với những nhịp điều chỉnh kỹ thuật trước đây, đợt giảm lần này không mang tính “hạ nhiệt” sau tăng nóng, mà thể hiện rõ trạng thái mất cân bằng nghiêm trọng giữa cung – cầu trong ngắn hạn, với bên bán hoàn toàn chiếm ưu thế.
Nguyên nhân đẩy giá lao dốc
Cơ chế Long squeeze
Yếu tố then chốt khiến Bitcoin giảm sâu không nằm ở thị trường giao ngay, mà đến từ thị trường phái sinh. Trước cú sụt giảm, lượng open interest (hợp đồng mở) trên các hợp đồng tương lai vĩnh cửu duy trì ở mức cao, phản ánh việc nhiều nhà đầu tư sử dụng đòn bẩy lớn để đặt cược vào kịch bản Bitcoin giữ vững trên 80.000 USD.
Khi giá BTC trượt xuống dưới vùng 82.000–80.000 USD, hàng loạt lệnh cắt lỗ tự động và margin call được kích hoạt. Điều này tạo ra hiệu ứng “long squeeze”, trong đó các vị thế mua (long) buộc phải đóng cưỡng bức, khiến áp lực bán gia tăng theo cấp số nhân.
Làn sóng thanh lý khiến giá càng giảm sâu, kéo theo các vòng thanh lý tiếp theo. Cơ chế dây chuyền này đã biến một nhịp giảm ban đầu thành cú lao dốc mạnh, đẩy Bitcoin về mức thấp nhất phiên chỉ trong vài giờ.
Thanh lý đòn bẩy khuếch đại rủi ro hệ thống
Theo các thống kê, chỉ trong thời gian ngắn, hơn 1 tỷ USD vị thế đòn bẩy trên toàn thị trường tiền mã hóa đã bị “quét sạch”, trong đó Bitcoin chiếm tỷ trọng lớn nhất. Con số này cho thấy mức độ phụ thuộc của thị trường vào đòn bẩy đang ở ngưỡng rất cao.
Sự gia tăng đột biến của khối lượng thanh lý phản ánh một thực tế: đợt bán tháo không chỉ xuất phát từ tâm lý hoảng loạn trên thị trường giao ngay, mà chủ yếu đến từ quá trình giảm đòn bẩy cưỡng bức. Khi các vị thế bị đóng bắt buộc, thị trường không kịp hấp thụ lực bán, dẫn tới giá giảm nhanh và sâu.
Điều này cũng cho thấy rủi ro hệ thống của thị trường crypto vẫn rất lớn. Trong bối cảnh đòn bẩy cao, chỉ cần một cú sốc tương đối nhỏ cũng có thể gây ra biến động mạnh, vượt xa những gì các yếu tố cơ bản có thể lý giải.
USD mạnh lên: Tài sản rủi ro chịu áp lực
Bên cạnh yếu tố kỹ thuật, bối cảnh vĩ mô đóng vai trò quan trọng trong việc gia tăng áp lực lên Bitcoin. Đà giảm của thị trường tiền mã hóa diễn ra ngay sau khi Tổng thống Donald Trump công bố lựa chọn Kevin Warsh cho vị trí Chủ tịch Fed tiếp theo.
Động thái này được thị trường nhìn nhận là tín hiệu củng cố lập trường chính sách tiền tệ thận trọng, qua đó giúp đồng USD mạnh lên khi những lo ngại về tính độc lập của Fed phần nào được xoa dịu. Trong môi trường USD tăng giá, các tài sản rủi ro cao như tiền mã hóa thường mất đi sức hấp dẫn trong ngắn hạn.
Với Bitcoin, vốn được xem là tài sản thay thế và hàng rào chống lạm phát, việc USD mạnh lên làm gia tăng chi phí cơ hội nắm giữ, đặc biệt đối với nhà đầu tư ngắn hạn và đầu cơ. Kết quả là tâm lý né rủi ro lan rộng, thúc đẩy dòng tiền rút khỏi thị trường crypto.
Ảnh hưởng lan rộng
Đáng chú ý, đà giảm của Bitcoin nhanh chóng lan sang toàn bộ thị trường tiền mã hóa. Ethereum giảm khoảng 9%, trong khi Solana mất gần 10%. Tổng vốn hóa thị trường crypto “bốc hơi” hàng chục tỷ USD chỉ trong một phiên, phản ánh sự suy yếu mang tính hệ thống.
Diễn biến này cho thấy nhà đầu tư không còn phân hóa dòng tiền giữa các đồng tiền, mà lựa chọn thu hẹp rủi ro trên toàn bộ danh mục. Khi Bitcoin, tài sản dẫn dắt thị trường, giảm mạnh, các altcoin gần như không có cơ hội đi ngược xu hướng.
Trong ngắn hạn, theo đánh giá của nhiều chuyên gia thị trường, Bitcoin có thể xuất hiện các nhịp hồi kỹ thuật sau làn sóng thanh lý quy mô lớn. Tuy vậy, để xu hướng thực sự ổn định trở lại, giá cần sớm lấy lại vùng 80.000–82.000 USD. Trong trường hợp chưa vượt qua được khu vực này, các nhịp phục hồi được cho là chủ yếu mang tính kỹ thuật và khó tạo ra sự đảo chiều bền vững.
Trong kịch bản áp lực bán tiếp diễn, vùng giữa 70.000 USD đang được giới giao dịch theo dõi như mốc hỗ trợ quan trọng tiếp theo. Diễn biến quanh các vùng giá này sẽ đóng vai trò quyết định xu hướng ngắn hạn của Bitcoin trong bối cảnh thị trường vẫn nhạy cảm cao với các cú sốc vĩ mô và tâm lý.
